워런 버핏의 성공과 투자법

 

 

워 버핏은 세계에서 가장 유명한 투자자로, 투자에 관심이 있는 분이라면 그의 이름을 한 번쯤은 들어보셨을 겁니다. 버핏은 가치투자와 장기 보유 전략을 통해 큰 성공을 거두었으며, 그의 철학은 초보 투자자들에게도 많은 교훈을 주고 수많은 사람에게 큰 영향을 미쳤습니다. 이번 글에서는 워런 버핏의 투자 철학과 그가 실천한 원칙들, 그리고 그가 추천하는 책과 명언들을 알아보려 합니다.

1. 워런 버핏의 시작과 성장

워런 버핏(Warren Buffett)은 1930년 미국 네브래스카주 오마하에서 태어난 세계적인 투자자입니다. 어릴 때부터 돈과 숫자에 강한 관심을 보인 버핏은 11살에 처음 35달러를 투자해 CSP(시티서비스)의 주식3주를 주당 35달러에 샀고 그 경험은 그에게 큰 영향을 주었습니다. 버핏은 펜실베이니아 대학교의 와튼 스쿨에서 경제학을 전공한 이후 '가치투자의 아버지'로 불리는 벤저민 그레이엄(Benjamin Graham)의 제자가 되어 가치투자의 핵심 원칙을 배우게 되었습니다.

 

* 벤자민 그레이엄의 도서→『증권 분석(Securities Analysis)』/ 『현명한 투자자(The Intelligent Investor)』/ 『 재무제표의 해석 ( The Interpretation of Financial Statements 』

 

버핏은 졸업 후, 벤저민 그레이엄의 투자 회사인 그레이엄 뉴먼 앤 컴퍼니에서 일했지만, 자신의 투자 전략을 펼치기 위해 버크셔 해서웨이라는 섬유 회사를 인수하며 독립투자로서의 길을 열었습니다. 이후 그는 버크셔 해서웨이를 투자 지주회사로 성장시키며 큰 성공을 거두었고, 이 회사는 현재 전 세계에서 가장 존경받는 기업 중 하나로 자리 잡게 되었습니다. 버핏은 그가 인수한 기업들을 장기 보유 전략을 통해 꾸준히 성장시켰습니다.  그 이후 코카콜라, 아메리칸 익스프레스, 무디스, 애플 등 세계적인 우량 기업에 장기 투자하면서 그의 명성은 더욱 높아졌습니다. 그는 "사람들이 당신 없이도 잘 살 수 있는 회사를 만들라” 라는 철학을 가지고 장기적인 안목과 윤리적 책임감을 지닌 투자자로 존경받고 있습니다. 또한, 자산의 99% 이상을 기부하겠다고 선언하며, 자본주의 안에서의 선한 영향력에 대한 모범도 보이고 있습니다.

 

2. 버핏의 투자 방법 – 단순하지만 강력한 원칙들

버핏의 투자 철학은 가치투자(Value Investing)입니다. 가치투자란 기업의 본질적인 가치를 중요시하고, 그 가치보다 주식 가격이 낮을 때 주식을 사서 장기적으로 보유하는 전략입니다. 이 방법은 복잡한 기술이나 타이밍보다 기업의 본질적인 가치와 장기적인 성장 가능성을 중요시 하는 투자방법입니다. 가치투자에서 자주 등장하는 용어들을 하나씩 살펴보겠습니다.

 

① 내재가치 (Intrinsic Value)

내재가치는 말 그대로 기업의 진짜 가치입니다. 기업이 현재 가지고 있는 자산, 돈을 버는 능력, 미래에 얻을 수 있는 수익 등을 종합적으로 고려해서 이 기업이 실제로 얼마나 가치가 있는지를 계산한 것입니다.

예를 들어 A라는 회사가 매년 일정한 이익을 내고 있고, 앞으로도 계속해서 성장할 가능성이 크며 회사가 보유한 자산(건물, 기계, 지적 재산 등)도 많습니다. 이 모든 요소를 종합적으로 평가했을 때, A 회사의 내재가치는 200억 원이라고 가정해 보겠습니다.

그런데 주식시장에서 이 A 회사의 주식이 100억 원에 거래되고 있다면, 이 주식은 내재가치보다 저평가된 상태입니다. 즉, 시장에서 주식 가격이 실제로 그 회사가 가지고 있는 가치보다 낮게 거래되고 있다는 것입니다.

버핏은 내재가치를 기업이 지속적으로 창출할 수 있는 미래의 현금흐름을 바탕으로 평가한다고 설명합니다. 이를 통해 기업의 실제 가치를 추정하고, 그 가치보다 낮은 가격에 거래되는 주식을 사는 전략을 취합니다.

 

② 안전마진 (Margin of Safety)

안전마진은 리스크를 피하기 위한 여유를 말합니다. 쉽게 말해서, 기업의 주식 가격이 내재가치보다 얼마나 낮은지를 나타내는 가격 차이입니다. 이 여유가 크면 클수록, 투자자가 실수하거나 시장이 예상과 다르게 움직여도 안전하게 투자할 수 있는 여유가 생깁니다. 위 예시에서 A 기업의 내재가치는 200억 원이라고 분석됐었으나 주식시장에서 이 회사의 전체 주식이 100억 원에 거래되고 있습니다. 이럴 때 우리는 100억 원만큼 저렴하게 살 수 있는 기회를 얻은 것이며 이 100억 원이 바로 안전마진입니다.

 

③ 장기투자 (Long-term Investment)

장기투자는 주식을 오랫동안 보유하면서 기업의 성장과 함께 이익을 얻는 투자방법입니다.  몇 주나 몇 달이 아니라, 몇 년 이상 꾸준히 가지고 가는 전략입니다. A라는 회사가 있고 이 회사는 안정적으로 수익을 내고, 제품도 잘 팔리고 있고 게다가 앞으로도 성장 가능성이 높다고 판단되어 이 회사의 주식을 1주에 5만 원에 샀다고 가정해 봅시다.

이 주식을 팔지 않고 10년 동안 꾸준히 보유하고 있다면 시간이 흐르면서 A 기업은 사업이 잘 돼서 점점 성장합니다. 10년 후, 주식 가격은 1주에 20만 원이 되었습니다. 이렇게 시간이 지날수록 기업이 성장하면서 주가도 오르고, 그 덕분에 투자자는 큰 수익을 얻게 됩니다. 바로 이게 장기투자의 힘입니다.