주식 투자 전, 꼭 알아야 할 분석 용어 1

 

이번 글에서는 주식 투자에서 기업의 가치를 판단할 때 자주 사용되는 주식 분석 관련 핵심 용어들을 정리해 드립니다.
PER, PBR, 시가총액, EPS 등은 단순한 숫자가 아니라, 기업의 현재와 미래를 파악하는 데 매우 중요한 지표입니다.
이 용어들의 개념을 정확히 이해하면, 감에 의존한 투자가 아닌 분석에 기반한 합리적인 투자 판단을 할 수 있습니다.
주식 투자를 막 시작하셨다면, 이번 내용을 통해 기본 개념부터 차근차근 이해해 보시길 추천드립니다.

 

1. 주당순이익 = EPS (Earnings Per Share)

주당순이익은 기업의 순이익을 발행된 주식수로 나눈 값으로, 기업의 수익성을 평가하는 중요한 지표입니다. 이 값은 주주들에게 얼마나 많은 이익이 돌아가는지를 나타내며, 투자자들이 기업의 재무 상태를 이해하고 비교하는 데 중요한 역할을 합니다. 주당순이익은 기업의 성장성, 안정성, 경영 효율성을 판단하는 데 유용한 기준이 되며, 일반적으로 EPS가 높을수록 기업이 더 많은 이익을 창출하고 있다는 의미입니다.

 

주당순이익 계산법은 간단합니다. 기업의 순이익을 발행된 주식수로 나누면 주당순이익을 구할 수 있습니다.

예를 들어, 한 기업이 100억 원의 순이익을 내고 발행된 주식수가 1,000만 주라면, 그 기업의 EPS는 1,000원이 됩니다.

(100억÷1,000만= 1,000원)

 

EPS의 중요성은 여러 가지 측면에서 나타납니다.

첫째, EPS는 기업의 수익성을 평가하는 데 사용됩니다. 순이익을 주식수로 나누어 계산하기 때문에, 기업이 얼마나 효율적으로 이익을 창출하는지를 알 수 있습니다.

둘째, EPS는 주식 가치를 평가하는 데 중요한 요소입니다. 기업의 EPS가 높다는 것은 해당 기업이 잘 운영되고 있거나 성장 가능성이 크다는 신호로 해석될 수 있기 때문에, 주식 시장에서 긍정적인 평가를 받을 가능성이 큽니다.

셋째, 투자자들은 EPS를 사용해 같은 산업 내 다른 기업들과 비교하여 상대적인 수익성을 판단할 수 있습니다.

 

EPS의 두 가지 유형도 중요한데, 기본 EPS와 희석 EPS가 있습니다. 기본 EPS는 발행된 주식수만을 기준으로 계산된 값이며, 희석 EPS는 전환사채, 주식매수선택권 등 잠재적인 주식의 수가 포함된 경우를 고려해 계산된 값입니다. 희석 EPS는 기업의 잠재적인 주식 발행 가능성을 반영하기 때문에, 주주들에게 실제로 돌아갈 수 있는 이익이 얼마나 될지를 더 정확하게 보여줍니다.

따라서, EPS는 투자자들에게 기업의 수익성을 이해하고, 기업 간 비교를 할 때 중요한 역할을 합니다.

 

* 전환사채→ 일정 조건 하에 주식으로 전환할 수 있는 권리가 부여된 채권입니다. 즉, 전환사채를 보유한 사람은 일정 시점에 채권을 기업의 주식으로 바꿀 수 있는 선택권을 가지게 됩니다.

 

* 주식매수선택권→ 기업의 임직원이나 경영진에게 일정한 가격에 자사의 주식을 미래에 구매할 수 있는 권리를 부여하는 제도입니다. 주식매수선택권을 받은 사람은 주식이 부여된 일정 기간 동안, 정해진 가격(행사가격)으로 자사의 주식을 구매할 수 있는 선택권을 갖게 됩니다. 이 제도는 주로 기업의 임직원에게 주어져, 기업의 성장과 이익 창출을 촉진하는 동기 부여를 위한 수단으로 사용됩니다.

 

2. 주가수익비율 = PER (Price to Earnings Ratio)

PER은 주식 투자에서 가장 널리 사용되는 지표 중 하나로, 주가가 기업의 수익에 비해 고평가되어 있는지, 저평가되어 있는지를 판단하는 데 사용됩니다. PER은 "Price to Earnings Ratio"의 약자로, 우리말로는 주가수익비율이라 하며, 아래와 같은 공식으로 계산됩니다.

■ PER = 주가 ÷ 주당순이익(EPS)

 

PER은 투자자가 이 회사의 1년치 순이익에 대해 몇 배의 가격을 주고 주식을 사고 있는가?”를 나타냅니다.

예를 들어, A기업의 PER이 10이라면, 이 회사가 주당 1,000원의 이익을 낸다고 가정했을 때, 투자자는 1만 원(=1,000원 x 10)을 주고 이 회사의 주식을 산다는 의미입니다.

 

PER이 높다라는 의미는 주가가 높거나, 이익이 적다는 뜻입니다.

PER이 낮다라는 의미는 주가가 낮거나, 이익이 많다는 뜻입니다. 

다시말해

A기업의 주가가10만 원이고 주당순이익이 1만원이면 PER은 10이 됩니다.

B기업의 주가가10만 원이고 주당순이익이 5천원이면 PER은 20이 됩니다.

같은 주가라도 B사는 이익이 적으니까 PER이 더 높아지기 때문에 PER이 높다라는 의미는 이익이 적거나, 또는 주가가 과도하게 높다는 뜻이 됩니다.

※ 단, PER이 낮다고 무조건 좋은 기업은 아닙니다. 이익이 일시적으로 높거나, 기업의 미래가 불투명할 수도 있기 때문입니다.

 

PER은 기업의 주식이 고평가되었는지 저평가되었는지를 판단하는 데 중요한 지표입니다. 일반적으로 PER이 높으면 주식이 고평가된 상태일 가능성이 크고, 반대로 PER이 낮으면 주식이 저평가된 상태로 해석할 수 있습니다.

또한, PER은 같은 산업군에 속한 기업들 간의 비교를 통해 상대적으로 어떤 기업이 저평가되었는지를 파악하는 데 유용합니다. 동일한 산업 내에서 PER이 낮은 기업은 주식이 상대적으로 저렴하게 평가받고 있을 수 있기 때문에, 이를 통해 투자 기회를 찾을 수 있습니다.

높은 PER은 투자자들이 해당 기업의 성장 가능성을 높게 평가하고 있다는 뜻일 수 있습니다. 반면, 낮은 PER은 기업의 성장 잠재력이 낮거나, 위험이 크다고 시장에서 평가하고 있다는 의미로 해석될 수 있습니다.  PER + 다른 지표(PBR, ROE 등)와 함께 활용하여 종합적으로 분석하는 것이 좋습니다.